交易文章
原创交易教学文章，用数据和逻辑拆解交易中的每一个关键环节。
投资交易书籍大全合集，1063本PDF电子书资料库
涵盖巴菲特全集、技术分析、期货、经典金融等 9 大分类，约 8 到 12 GB。¥99 含书单全集全部内容，加微信 Xtony1992 备注「全集加资料库」。
用 Excel 做最简回测：十二列公式跑通一套系统，以及它做不到的三件事
Excel 能做回测，前提是你接受它的边界。这篇给出一个十二列的完整框架，信号、持仓状态、入场价、出场价、R 倍数、累计 R 全部用公式自动算，可以直接粘贴，没有循环引用也不需要宏。同时说清楚 Excel 回测做不到的三件事：盘中触发顺序、滑点与流动性建模、多品种共享资金，以及出现哪四个信号时必须换工具。
11 分钟阅读
期望值怎么算：三步公式加一次成本修正，算出你每笔平均赚多少
期望值不是一个玄学指标，它是一个三步就能算完的算术题：把每笔盈亏换成 R 倍数、代进公式、再扣掉成本。多数人只做了前两步，于是算出来的数字偏高，止损越紧偏得越多。这篇给出完整算法、六档止损幅度下的成本侵蚀表、从 R 换算成人民币的对照表，以及四个会让期望值算虚的统计错误。A股往返成本按 0.102% 计入。
11 分钟阅读
券商交割单导出到能用，中间有五步：字段对照表和三类必须自己补的数据
交割单导出来只是流水，不是交易记录。它按成交笔数记账，一笔分三次成交就是三行；它没有开仓平仓的配对关系，也没有你当初打算止损在哪。这篇给出导出时的三条限制、一张交割单字段对照表、手续费列怎么拆成佣金印花税过户费、用先进先出把流水配成交易的方法，以及导入统计表之前必须剔除的六类非交易行。
9 分钟阅读
家里人反对我做交易：先分清他们反对的是四件事里的哪一件
家人反对这件事，多数人是在用一套统一的说辞去应对四种完全不同的反对。风险敞口、时间占用、身份认同、已经发生过的事，这四类反对的有效回应方式互不通用，用错了会把可沟通的推成不可沟通的。这篇给一个只有一句话的分类测试、四类各自的应对动作、两个会把事情做坏的常见做法，以及三个说明对方的反对有事实基础的信号。
8 分钟阅读
交易日志记了半年怎么挖出问题：按六个维度切分，哪个维度的期望值差异最大就先改哪个
半年的交易日志本身不产生结论，把它按六个维度切开才会。六个维度是规则、时段、品种、持仓时长、入场后早期浮盈、连亏位置，每个维度把样本分成几组分别算期望值，组间差异最大的那个维度就是你的问题所在。这篇给六个维度的切法、判定阈值、每个维度问题成立时的改法，以及切分时最容易犯的样本量错误：任何一组不足 20 笔，那次切分的结论不成立。
11 分钟阅读
五分钟复盘怎么设计：三个字段加一个数，其余全部砍掉才能天天做
复盘坚持不下来的原因不是懒，是流程太长。二十分钟的复盘在心情好的那几天做得动，在连亏那几天恰恰做不动，而连亏那几天才是最该记录的。五分钟版的设计原则是只保留在「完全不想做」的状态下也能填完的内容：三个字段加一个数。这篇给出三个字段的具体定义、被砍掉的七项及理由、五分钟版和二十分钟版的配合方式，以及连续 30 天的验收标准。
9 分钟阅读
「赚了又亏回去」差在哪：四个漏点各有一个能从记录里算出的数
赚一波亏一波不是运气问题，是四个可测量的漏点在轮流生效：超额亏损单、连亏后放大仓位、盈利单提前兑现、盈利后交易频率上升。每个漏点都对应一个能从交易记录里直接算出的数字，也对应一条明确的及格线。这篇给出四个数的算法、及格线和对期望值的侵蚀量，并给出优先修复顺序。修掉排第一的那个，通常能让净期望回正一半以上。
10 分钟阅读
新手做期货该用多少倍杠杆：真实杠杆上限等于 8% 除以该品种停板幅度，螺纹 1.6 倍黄金 0.57 倍
期货的名义杠杆是保证金比例的倒数，螺纹钢按交易所标准是 14.3 倍，黄金只有 6.3 倍，但这个数字不该拿来定仓位。新手真正该定的是真实杠杆，它有一个可以直接算的上限：账户回撤软线 8% 除以该品种当前的涨跌停板幅度。这篇给出公式推导、三个已核实的品种参数、保证金占用上限的换算，以及做一手需要多少本金的对照表。保证金比例由交易所随行情调整，文中标注核实日期。
9 分钟阅读
期货软件怎么选：先查期货公司支不支持，再看六个维度
文华财经和博易大师谁更好这个问题没法直接回答，因为在你决定之前有一个前置条件：你的期货公司支不支持这个软件接入。接入名单由期货公司决定，历史上出现过软件方调整收费导致大批期货公司集体下架的情况。这篇给出先查接入的方法、六个分流维度、条件单三层执行位置的区别、三类用户的配置组合，以及换软件解决不了的三件事。
8 分钟阅读
交易资金占家庭净资产的上限：三档 5% / 10% / 20%，按负债率和收入稳定性定档
这个问题有一个反直觉的算法结果：提高交易资金占比，并不改善收益与回撤的比值，只是把两边同比放大。所以定档的依据不能是想赚多少，只能是这个家能承受多大的一次性回撤。这篇给出计算基数的修正方式（要先扣掉自住房净值）、按负债率与收入稳定性与资产规模三个变量定档的加减表、25% 回撤在各档下对家庭总资产的影响，以及两个完整算例。
9 分钟阅读
亏了钱要不要跟配偶说：三条触发线，到线就不再是选择题
这个问题真正的分歧不在要不要说，在于什么时候它已经不是一个可以自己决定的事。这篇给三条触发线：金额到了共同财产对账会暴露的量级、动用了共同资金或产生了任何负债、以及掩盖动作已经进入第二轮。任何一条成立，隐瞒的维持成本就开始高于说出来的成本。三条都没成立时也给了不必临时交代的条件。最后是怎么说的四要素和三个会加重损伤的做法。
8 分钟阅读
持仓睡不着怎么办：用「能睡着的仓位」倒推上限，三步算出你的睡眠仓位线
「晚上总想着持仓，翻来覆去睡不着」这句话里藏着一个可以测量的数：能让你正常入睡的最大仓位。这篇把它叫做睡眠仓位线，给出三步测法，用入睡时长、夜间醒来次数、醒来后是否查行情三个可记录的指标做判定，然后阶梯递减找到第一个全部达标的档位。睡眠比自我评估可靠，因为它不受诚实程度影响。另外区分三种睡不着，只有第一种是仓位问题。
7 分钟阅读
日内交易看几分钟的图：单根 K 线中位振幅要到往返成本的 5 倍以上
1 分钟还是 5 分钟还是 15 分钟，这个问题有一条可以算的判据：单根 K 线的平均振幅必须远大于往返交易成本，否则你在噪音里交易。A 股往返显性成本 0.102%，加滑点后真实成本按 0.2% 到 0.3% 估，而主板大盘股 1 分钟线的中位振幅只有 0.1% 到 0.2%。这篇给出三步量化自测法、成本占单笔风险的算法、K 线根数与单日笔数上限的冲突，以及三档周期各自的定位。
8 分钟阅读
凯利仓位实际要打几折：半凯利保住 75.7% 的增长率，全凯利八连亏就回撤 57%
凯利公式算出来的仓位不能直接用，这不是保守，是有数学依据的。凯利值对胜率估计误差极度敏感：真实胜率 40%、盈亏比 2 的系统最优仓位是 10%，把胜率高估到 45% 会算出 17.5%，用这个数字下注的长期增长率只剩最优值的 47.6%，比半凯利还差；高估到 47.5% 直接转负。这篇给出折扣倍数对照表、估计误差的样本量来源、以及三档实际可用的折扣规则。
11 分钟阅读
道理到动作要过四道转化，测出你卡在第几道：多数人卡在第一道
「知道所有道理但就是做不到」这句话把问题定位错了。从一条道理到一个能在盘中执行的动作，中间要过四道转化：道理写成含数字的规则、规则绑定 if-then 触发条件、触发时环境有没有阻断能力、执行后有没有计分反馈。每道转化都有一个十秒钟能做完的测试题。四道里只有第四道和自律有关，而绝大多数人卡在第一道，也就是那条道理根本没被写成规则。
10 分钟阅读
尾盘跳水是出货吗？该不该跟着卖，三步判断法
尾盘跳水最让人慌的地方，是分不清这到底是主力在洗盘还是真的在出货，两种解读对应完全相反的操作。这篇给出位置、量能、收盘价相对全天区间位置三个维度的判断法，把「洗盘式跳水」和「出货式跳水」拆开，再说清楚利空驱动的系统性跳水该怎么单独处理。
7 分钟阅读
尾盘拉升是什么意思？三个维度判断第二天怎么走
尾盘拉升不是一个统一的信号，同样是收盘前股价突然上冲，位置不同、量能不同、K线形态不同，对应的次日走势倾向完全不同。这篇不重复讲一般性的洗盘出货判断体系，只聚焦「尾盘」这个特定时间窗口，给出位置、量能、收盘形态三个维度的组合判断法，把「护盘式拉升」「突破式拉升」「诱多式拉升」三种典型情形分开。
6 分钟阅读
挂单挂在支撑位上方多少：用20次触及记录的70分位反解偏移量
挂在正好的支撑位上会不会不成交？会，而且是系统性的不成交。这篇不给拍脑袋的数字，给一套能从自己记录里量出偏移量的算法：取最近20次价格触及同类支撑位的记录，量每次最低价相对支撑位的偏离百分比并排序，第14个数就是成交率70%对应的偏移量。另附五档偏移量的成交率与仓位缩减对照表，以及A股最小跳动和整数关口的具体换算。
10 分钟阅读
「做单没感觉了」的四种形态：查四个数就知道，只有一种真该休息
「越来越没感觉」是一种体感，不是判据，而四种完全不同的状态都会产生这种体感：执行率下滑、信号触发频率变化、持仓时间漂移、复盘投入下降。四个数从交易记录里就能算出来，各自指向不同的处理方式，其中只有一种指向「该休息一段时间」。这篇给出四个数的算法、判定阈值、四种形态各自的处理动作，以及休息的时长标准和恢复条件。
10 分钟阅读
三年亏了 50 万要不要停：算三个前瞻数字，那 50 万不进入决策
亏掉的 50 万是沉没成本，它对「要不要继续」这个决策的唯一影响，是决定了你还剩多少本金。剩下多少本金才决定回本要多久：剩 50 万时回本需要涨 100%，按每笔净期望 0.18R、单笔风险 1% 计算需要 385 笔；剩 10 万时需要涨 500%，需要 996 笔。这篇给出完整的回本笔数表、三个必须先算的前瞻数字，以及两种应该立刻停下的情况。
10 分钟阅读
盈亏比最少要多少才值得做：1:1.5 只在两个苛刻条件下够用，多数人的门槛是 1:2.4
盈亏比 1:1.5 对应的保本胜率正好是 40%，听起来和多数人的实测胜率差不多，于是很多人把 1:1.5 当成及格线。这个推理漏了两件事：交易成本会把保本胜率往上推，胜率本身是估出来的还带着置信区间。这篇把两样都算进去，给出按实测胜率和样本量查的最低盈亏比表，说明 1:1.5 在什么条件下才真的够用，以及为什么样本越少门槛越高。
10 分钟阅读
踏空为什么比亏钱更难受：没进场的实际代价是 0，而追进去 5% 会把 +0.80R 打成 -0.10R
行情走了你没上车，那种难受经常超过真金白银亏一笔。这个反差有一个不需要谈感受就能说清的原因：踏空的代价是可见的（涨了多少一目了然）但不是真实的（你的账户一分没少），而追进去的代价是真实的且可以精确计算。这篇把两边的账分别算完，给出期望值归零的临界延迟幅度 4.0%，并给三条判据帮你在盘中分清自己面对的是真实损失还是想象损失。
9 分钟阅读
手机不错过信号怎么设：预警、条件单、委托单分清楚，加条件单的六个确认项
预警、条件单、委托单这三样很多人混着用，而它们的失败方式完全不同：预警只提醒不下单、条件单可能跑在你的手机上关机就失效、委托单在交易所排队但价格不动就不成交。这篇讲清三者的区别、条件单必须确认的六件事（执行位置、触发价取哪个价、触发后报市价还是限价、有效期、资金占用、失败会不会重试）、一个关机一夜的验证方法，以及条件单的四个失效场景。
9 分钟阅读
手机炒股软件怎么选：六个维度替代排名，加四条手机做不了的事
「哪个软件最好」没有答案，因为决定好不好用的是六个和你自己有关的维度：行情权限买到哪一档、下单走券商直连还是第三方转发、条件单跑在服务器还是本机、数据能不能导出、支持哪些品种与市场、以及推送在你的手机上会不会被系统杀掉。这篇给出六个维度的自查方法、手机端四个改不掉的硬限制，以及把手机定位成执行端而不是决策端的三条纪律。
8 分钟阅读第 5 / 54 页 · 共 1279 篇文章