交易文章
原创交易教学文章，用数据和逻辑拆解交易中的每一个关键环节。
投资交易书籍大全合集，1063本PDF电子书资料库
涵盖巴菲特全集、技术分析、期货、经典金融等 9 大分类，约 8 到 12 GB。¥99 含书单全集全部内容，加微信 Xtony1992 备注「全集加资料库」。
上杠杆前的自查清单：九道题，有一道答不上来就先别上
上杠杆这件事的准备工作，不是想清楚风险，是把九个具体的数字写出来。这篇给九道必须能当场答出的题：两百笔样本的期望值、最大连亏笔数、那个连亏在杠杆下对应的回撤、强平距离、品种日均波幅、融资成本占期望的比例、追保资金的到账时间、单笔亏损的绝对金额、降杠杆的触发条件。附一个把第三题和第四题串起来的算例，结论是杠杆账户对自有资金的单笔风险不应超过 2%。
10 分钟阅读
手里的票涨停了明天怎么办：收盘前15分钟能看完的四条判据
股票涨停了要不要卖，第二天还会涨吗。这是一个持仓决策，不是一个买入决策，两者的判据完全不同。这篇给出四条在收盘前15分钟能全部看完的次日判据：最后一次开板时间、收盘封单量占流通股本的比例、第几个板加板块今天涨停家数、今日换手率。每条都给强中弱三档的具体数值和这个数为什么是这个数，再配一张按满足「强」的条数分动作的决策表，外加三个不看条数直接减仓的否决项。
8 分钟阅读
流动性扫荡和真突破怎么分：四条判据，关键在收回的速度
同样是刺穿前高，一个是机构在扫止损，一个是行情真的要走。分开它们不靠感觉，靠四条可测判据：刺穿部分的影线实体比、收回到原区间的K线根数、突破后三根的量能延续、以及随后有没有出现反向位移。这篇采用 ICT 口径并给出它和威科夫弹簧的术语对应，重点讲那条最有分辨力的判据，收回速度分成四档，每档对应完全不同的处理方式。
10 分钟阅读
连亏期用多大仓位恢复：1/4 仓跑满 20 笔，最坏情况只再亏 5%
连亏之后降仓是共识，降到多少、降多久、什么条件才能升回去，几乎没人给数。这篇把恢复期的仓位定死在常态的 1/4，并算清楚它对应的三个数：跑满 20 笔观察样本需要多长时间、这 20 笔的最大可能回撤是多少、以及为什么半仓在这里是不够安全的。附三条升档条件和两种会让这套仓位失效的情况。
9 分钟阅读
亏了一半本金还适不适合做交易：先算清楚三个数，再看四条不该继续的红线
本金腰斩之后，「我是不是不适合做这个」这个问题没法凭感觉回答。这篇不重复通用的适合度标准，只处理已经亏掉一半这个特定处境：先算回本需要多少笔交易和多长时间，再用亏损形状把这一半是怎么没的归成三类，最后用资金结构判断该不该继续。附四条一旦成立就应该停下来的红线，和一个最容易被忽略的心理账户陷阱。
9 分钟阅读
均线多头排列要几条均线才算：四条判据，三条是下限四条是标准
只要短期均线在长期均线上方就叫多头排列，这个说法漏掉了最关键的东西。真正成立的多头排列要过四条：均线条数至少三条且必须跨周期、从上到下顺序完整且价格在最上方、包括最长那条在内全部向上、相邻均线间距不收敛。这篇给出每条的测法，回答条数这个问题的推导过程，并列出三种最常见的假多头排列，其中最危险的那种是 60 日线还在下行。
9 分钟阅读
均线粘合怎么判定：三条判据，粘合度要小于 2% 且维持 5 天
粘合是个感觉词，几条线看起来挤在一起就叫粘合，谁也说不清挤到什么程度算数。这篇给一个能算的定义：粘合度等于最高那条均线减最低那条除以收盘价，这个数小于 2%、连续维持 5 个交易日以上、参与计算的均线至少三条且必须跨周期，三条同时成立才算粘合。文中会说明 2% 这个数没有经典出处，并给出用自己品种的历史数据把它校准成个人阈值的具体量法。
10 分钟阅读
怎么判断一段行情是主升浪：六条判据，以及主升浪结束的三个信号
主升浪这个词在中文交易圈没有统一定义，有人指波浪理论的第三浪，有人指涨幅最大的那一段。定义不统一就没法讨论判据，这篇先把口径定死，再给六条可测条件：启动量能达到 60 日均量 2 倍、20 日涨幅超过 20%、均线多头排列且全部向上、回调不跌破 20 日线收盘、持续至少 15 个交易日、每次回调的量能萎缩到上涨段的 60% 以下。
8 分钟阅读
融资融券维持担保比例多少算安全：从初始比例反推能扛多少跌幅，附三档自设线
券商合同里的 130% 是强制平仓线，不是安全线，把它当成安全线的人会在一次连续跌停里被动出局。这篇给出维持担保比例的计算公式和从初始比例反推可承受跌幅的完整对照表，说明 2026 年 1 月融资保证金比例上调到 100% 之后初始比例的实际下限在哪里，并给出应该设在券商线之上的三档自设线。所有规则数字标注生效时间，具体以券商合同和交易所最新规定为准。
11 分钟阅读
什么叫结构破坏：BOS 和 CHoCH 的四条判定规则，用收盘价不用影线
结构破坏这个词在价格行为体系里被用得很随意，同一段行情有人标 BOS 有人标 CHoCH，因为大家用的参照点和确认价格都不一样。这篇采用实体收盘口径，给四条判定规则：参照点必须是有效摆动点、只认收盘价、方向决定叫 BOS 还是 CHoCH、带位移的 CHoCH 才升级为 MSS。另说明影线派和实体派的分歧在哪，以及为什么层级混用是这套工具最大的坑。
10 分钟阅读
一个账户最多同时持有几个仓位：三条约束取最小值，常态答案是 6 个
同时拿几个仓位，凭感觉定的结果通常是装不下就再开一个。正确的算法是从总风险敞口预算反推：敞口上限除以单笔风险就是理论个数，再用注意力预算和相关性合并两条约束往下压，三条取最小。单笔风险 1% 的常态口径下，答案是 6 个不相关的仓位。这篇给完整算法、一张四档对照表、相关性怎么用行业做代理，以及连亏恢复期为什么要压到 2 个。
9 分钟阅读
一天最多做几笔：按周期定上限，超过这个数就是过度交易的三条判据
「一天做几笔算多」没有统一答案，但有统一算法。这篇按四种交易周期给出单日和单月的笔数上限，并说明每个数字是怎么从信号质量和注意力两个约束推出来的。判断过度交易不靠感觉，给三条可算的判据：交易成本占毛利的比例、计划外交易的占比、同一品种同方向的当日重复开仓次数。附一个能把年度成本算到 49% 的频率示例。
9 分钟阅读
一套正常系统最多连亏多少笔：胜率40%打100笔，出现八连亏的概率是49%
连亏八笔不是系统坏了，是概率的常态。这篇用动态规划算出胜率30%到60%的系统在50笔、100笔、200笔样本里出现各种连亏长度的完整概率表，给出三条判定线：什么长度算完全正常、什么长度算偏长但不判死、什么长度才真的需要怀疑系统失效。附三个会让这张表失效的前提条件。
10 分钟阅读
用一张表管住所有交易规则：九列，每列都有填不出来就作废的验收条件
规则写在几个地方、改过几次没人记得、参数到底有多少个说不清，这是大多数人的系统真实的状态。这篇给一张九列的规则管理表：规则ID、所属环节、触发条件、动作、数值参数、适用范围、生效日期、已跑笔数、最近三十笔执行率。每一列都有填不出来就说明规则不成立的验收条件，另外给三条禁止事项和一套用这张表做周月复盘的固定动作。
9 分钟阅读
一年只赚 10% 是不是不行：三个算法把这个数放回坐标系里
看着别人晒翻倍，自己一年 10%，很容易得出「我不适合」这个结论。但 10% 这个数单独放着没有意义，要放回三个坐标系里看：风险调整后的收益率、二十年复利的实际差距、以及这 10% 是几笔交易挣来的。第二个算法会给出一个反直觉的结果：年化 30% 但每四年爆一次的账户，二十年后跑输稳定 10% 的四倍以上。附别人翻倍的三个真实来源。
9 分钟阅读
订单块怎么判定才算有效：四条判据，外加三个作废条件
订单块在中文交易圈至少有三套定义，宽松的那套几乎每根反向K线都能算订单块，画出来满屏都是。这篇采用 ICT 原始口径，给四条必须同时满足的判据：位移前的最后一根反向蜡烛、离开腿实体达到订单块实体的 2 倍以上、留下公允价值缺口、位移造成了结构破坏。另给三个作废条件，一个订单块被缓解过、被收盘穿透、或者超期未被触及，都不能再用。
10 分钟阅读
跌20%装死什么时候真的有效：三个必须同时成立的条件，缺一条就是灾难
跌了20%装死不看，到底是不是一种策略？这件事没有统一答案，它取决于三个条件同不同时成立：标的会不会归零、有没有杠杆和期限、这笔钱在可预见期限内需不需要动。三条全中，装死确实比频繁操作更划算；缺任何一条，它就是把小亏拖成大亏的过程。这篇给出每一条的具体查法、三段真实的历史回本年限，以及把装死升级成有复核节点的持有的完整做法。
8 分钟阅读
回调还是反转：持仓视角的四条判据，门槛比空仓时低一档
同一张K线图，空仓的人和持仓的人应该得出不同的动作。空仓判错只是少赚一次，不花钱；持仓判错是已经发生的回撤，花的是账户里的真钱。代价不对称，判据门槛就必须不对称。这篇给出持仓视角的四条判据：回调深度跌破38.2%、结构低点被收盘跌破、回调量能超过上涨段均量、回调时间超过上涨段的60%，每条门槛都比空仓找买点时低一档，并附一张按满足条数决定减半还是清仓的决策表。
10 分钟阅读
连亏之后怎么重建信心：四个能从记录里查出来的指标，加一条五步恢复流程
连亏之后最常见的建议是「调整心态」，但心态不可测量，也就无法验收。这篇把交易信心翻译成四个能从交易记录里直接读出来的数：执行率、信号到下单的延迟、计划外交易笔数、止损兑现率。四个数各有及格线，全部达标才算恢复，缺一个就还在恢复中。附一条从停手到回到常态仓位的五步流程，和三种被误当成信心的假信号。
8 分钟阅读
圆弧底怎么判定：五条判据，时间不够 40 个交易日就不算
圆弧底是所有底部形态里最慢的一个，也是最容易被提前认定的一个。判定要过五条：形态总跨度至少 40 个交易日、最低点要低于左右端点连线中点 5% 以上、左右两个端点的价差不超过 10%、成交量走出对应的 U 形、突破左端水平线时放量到 5 日均量 1.5 倍。这篇给出每条判据的测法，以及圆弧底和杯柄形态的分界。
8 分钟阅读
RSI超买了就该卖吗：四条判据，不满足就不是卖出信号
答案是不该。强趋势里 RSI 可以在 70 以上待满一两个月，期间价格一路新高，按超买卖出的人会被反复打脸。超买要变成有效的卖出依据，必须同时满足四条：市场处于震荡状态、RSI 以收盘价跌回 70 以下、同时存在顶背离、价格跌破最近一个摆动低点。这篇给出四条的测法，70 与 80 与 90 三档的实际含义，以及一个把超买当强度计而不是卖出键的用法。
10 分钟阅读
别人推荐的股票要不要买：四个跟单前必须拿到的信息，缺一个就是在猜
跟单亏钱的原因经常被归结为对方水平不行，但更多时候是信息不完整：同样一只票，进场价差 5% 就足以把一套正期望的系统变成负期望。这篇给四个必须在下单前拿到的信息：进场价与当前价的差、止损位、仓位比例、出场计划和通知方式，并算清楚进场延迟对单笔风险的放大倍数。附一个把 +0.35R 期望变成 -0.10R 的具体算例。
9 分钟阅读
稳定盈利后要不要拿家里的钱做交易：四种绝对不能碰的钱，五个必须同时满足的条件
这个问题的答案不该由别人替你下，但有些材料应该摆出来再决定。这篇先列四种在任何情况下都不该进入市场的钱，再给五个如果一定要做就必须同时满足的条件，其中第四条最容易被跳过：加了钱之后单笔风险要按新的绝对金额重算，不能沿用旧的百分比。最后算一笔账，把额外收益和它对应的风险与代价放在同一张表上比较。
11 分钟阅读
要不要用融资融券加杠杆：四个硬条件加一条算出来的收益门槛
融资融券不是通用杠杆，它是一个有明确规则、明确成本、明确强平机制的具体工具，适用条件比一般的杠杆讨论窄得多。这篇给四个必须同时满足的硬条件，并算清楚一条经常被忽略的门槛：两倍杠杆要划算，你的年化期望至少要达到融资利率的两倍。另外给出三种明确不该用这个工具的情形，以及开户门槛和规则变动的时效提醒。
10 分钟阅读第 9 / 54 页 · 共 1279 篇文章