Name: 量价分析
Author: Tony

这本书讲什么

《量价分析》是安娜·库林写的一本关于如何用成交量解读市场真实意图的书。英文原版书名是 A Complete Guide to Volume Price Analysis，2013 年出版；这一页提供的中文版由中国青年出版社 2016 年 9 月出版，肖凤娟译，书名全称《量价分析：量价分析创始人威科夫的盘口解读方法》。很多人搜「安娜库林」「量价分析威科夫」找到的就是这本。

它的思想来自理查德·威科夫（Richard Wyckoff）在 20 世纪初提出的读盘方法：价格告诉你市场去了哪里，成交量告诉你这个运动是真是假。库林在第三章的导语里把这一点说得很直接：价格本身只能反映买入与卖出，不能揭示价格的运动是否是虚假的；这正是成交量要补上的部分。两者放在一起看，你才能读出主力资金在做什么。

库林的长处在于，她把威科夫那套相对晦涩的理论，用非常通俗的方式重新讲了一遍。书里从最基础的「一根K线配一根成交量柱」开始，教你判断这根K线背后是真买盘还是假突破、是主力吸货还是散户追高，然后逐步延伸到吸筹和派筹区间、测试、支撑阻力、趋势线和价量分布。

「量价分析」这个说法本身也是她起的。她在序言里写：量价分析是我自创的术语，您在别的地方不会看到这一描述方法。所以别把它和别处的「量价关系」口诀混为一谈，这本书有自己的一套定义。

如果你正在搜量价分析 PDF 或者量价关系 PDF，这本书确实是成交量分析最好的入门读物之一。但请记住：成交量分析不是「放量就买、缩量就卖」那么简单，它需要你理解每一根K线背后的供需故事。

作者是谁：一个花了 5000 英镑学会看量的人

安娜·库林在序言里讲了自己怎么入门。1998 年 1 月，她在《星期日泰晤士报》上看到一篇报道，一位叫阿尔伯特·拉伯斯的交易者在招学员。两周后她去了停在泰晤士河边的「总统号」军舰上的推介会，付了 5000 英镑报了两周的课程。课上还介绍了一位叫汤姆·威廉姆斯的「前辛迪加交易员」。

她对这段经历的评价很坦白：事后看这笔花销简直太夸张了，所有课程本该几天就讲完。但她也承认，这门课教给她的核心逻辑一直用到今天：所有的金融市场都以这样或那样的方式被操纵着，而辨别价格运动真假的唯一方法就是分析成交量，因为成交量是不可能被隐藏的。之后她和丈夫大卫把价格和成交量分析整合进了自己的交易，写这本书时已经用这个方法交易了 16 年。

书里还反复引用两位前辈：写《股票作手回忆录》的杰西·利弗莫尔，以及 20 世纪 60 到 80 年代以预测顶部和底部出名的理查德·奈伊。她在课上被要求读的第一本书就是股票大作手回忆录。

全书结构：12 章各讲什么

章	标题	主要内容	读法
1	交易之中无新事	道、利弗莫尔、威科夫、奈伊，量价方法的来历；威科夫三大定律	精读威科夫那几页
2	为何成交量如此重要	成交量的意义；外汇的跳动点成交量能不能用	必读
3	合理的价格	价格本身能告诉你什么、不能告诉你什么	快速读
4	量价分析的首要原则	六条指导原则；确认与异常；单根和多根K线的例子	必读，全书的地基
5	量价分析的全局视角	吸筹、派筹、测试、抛售高峰、买入高峰	必读
6	结合K线图的量价分析	五条K线原则；射击十字星、锤头线、长腿十字线；放量止跌、放量止涨	必读
7	支撑位和阻力位	横盘区间和突破的真假	精读
8	动态趋势及趋势线	作者自己的趋势线画法	读，和传统画法对照
9	价量分布分析（VAP）	在不同价格上的成交量分布	精读
10	量价分析实例	股票、外汇、指数期货、商品的真实图表	当练习读
11	综合运用	几种横盘价格形态加成交量	读
12	量价分析的最新发展	等量图等新方法	快速读

第 4 到第 6 章是全书的核心，加起来大约占三分之一篇幅。时间紧的话先读这三章，再读第 9 章。

核心收获

一、威科夫三大定律

第一章介绍了威科夫的三条基本定律，后面所有章节都建立在它们上面：

供求定律：需求大于供给，价格上升；供给大于需求，价格下跌，超额的供给被吸收。
因果定律：凡事要有结果，首先要有原因，并且因果之间成正比。小规模的成交量变化引起小范围的价格波动，重大的起因往往带来重大的结果。
投入产出定律：相当于牛顿第三定律。图表上价格的变动应当反映成交量的变动，成交量是投入，价格行为是产出。两者对得上，市场就在按规则运行；对不上，就是异常，要像调查犯罪现场一样追溯原因。

库林还提到，威科夫 1910 年写过一本《盘口解读》，用的是笔名罗洛·泰普（Rollo Tape）。想把威科夫方法读得更系统，可以看站内的威科夫是什么和威科夫策略和技术。

二、只找两件事：确认还是异常

第 4 章给出的六条指导原则是：艺术而非科学、耐心、相对性、熟能生巧、技术分析、确认还是异常。最后一条是全书的方法核心。库林的原话是，使用量价分析时我们仅仅在寻找两件事物：价格是被成交量所确认，还是价格中存在异常现象。

她用投入产出定律举了四个例子，我把它们整理成表：

K线	成交量	判断	理由
长阳线，影线短	大幅高于平均	确认	价格变化大，投入也大，上涨是真实的
短阳线，实体很小	大幅低于平均	确认	价格只动了一点，投入也小，对得上
长阳线	很低	异常	大的产出来自很小的投入，要立刻提高警惕
短阳线，实体很小	很高	异常	巨大的投入只换来一点上涨，常见于牛市顶部或熊市底部

所以重点从来不是「放量」或「缩量」本身，而是量和价对不对得上。对得上，就按趋势持有；对不上，就是可能变化的第一个信号。站内的什么算量价背离把异常写成了三条可以核对的判据。

三、耐心：市场像一艘超级油轮

第二条原则讲耐心，库林用了好几个比喻：市场像一艘巨大的油轮，不会戛然停止又迅速启动；反转像一场夏天的雨，先小后大，再慢慢停。她说自己刚开始交易时，一看到信号就激动地立刻进场，结果市场往往还按原来的方向走一段，然后才确认当时的信号。

她的结论是：量价分析的真谛在于不是一旦出现信号就立即行动，大多数信号不是形势立刻反转的警告。这一点对新手非常重要。很多人学会看量以后亏得更快，原因就是把每一个异常都当成了入场信号。

四、相对性：外汇的跳动点成交量也能用

做外汇的读者最关心这一条。外汇现货是去中心化市场，看不到全市场的真实成交量，只能用经纪商提供的跳动点（tick）成交量。库林在第 2 章承认它并不完美，不同平台的数据也不一样，但她引了一些研究，认为跳动点数据可以反映市场真实交易的九成左右。

她在第 4 章的态度更干脆：有人说跳动点数据只有 90% 的准确度，她常常对这些人失去耐心，因为她关心的不是准确性，而是一致性。成交量分析是相对的，只要一直用同一个来源，拿当前的量和过去的量比，数据不完美也没关系。她说自己用普通 MT4 平台上免费的跳动点成交量很多年了。

这条很务实，很多教量价分析的人根本不提数据来源的问题。我补充一点自己的看法：加密货币部分交易所存在刷量，用量价分析时最好选成交量可信的大交易所，固定用一家，原理和库林说的一样。

五、吸筹、派筹和测试：主力的仓库

第 5 章用一个仓库的比喻讲全局。库林把专业人士、做市商、大型操盘手统称为「局内人」，把他们想象成一个拥有存货的批发商：以批发价买进，以零售价卖出。

吸筹：局内人在低位把货装满仓库，价格在区间里来回，抛压被一点点吸收。
测试：仓库装满之后，局内人会先试探还有没有卖盘。价格被打下去，如果成交量很低，说明卖压已经消除，可以往上推了；如果成交量很高，测试失败，局内人会把价格再打回区间，继续洗出卖方。
派筹：在高位，借着好消息和散户的贪婪，把仓库里的货卖出去。

库林特别强调，这些转变需要时间。因果定律在这里起作用：吸筹或派筹的时间越长，随后的趋势变化越大。

六、抛售高峰在顶部，买入高峰在底部

这是读中文版最容易搞混的地方。库林说很多人对这两个概念的理解正好相反，她是从局内人的角度命名的：

首先明确，抛售高峰出现在上涨趋势的顶部，而买入高峰出现在下跌趋势的底部，两者反映的是局内人的行为，而非公众的！

也就是说，书里的「抛售高峰」是局内人在顶部出货的最后阶段，特征是 2 到 3 次收在开盘价附近、伴随较大成交量；「买入高峰」是熊市里价格暴跌、成交量巨大，散户恐慌抛售而局内人在低价买入。英文资料里常把顶部叫 buying climax、底部叫 selling climax，是从公众的角度命名的，和这本书正好相反。读的时候记住这一点，就不会被名字绕晕。

七、三种关键K线和放量止跌

第 6 章先给了五条K线原则，最后一条是「成交量验证价格：先看K线图，然后根据成交量柱状图，看成交量是确认了价格变动，还是出现异常」。然后库林只挑了三种K线：射击十字星、锤头线、长腿十字线。她的理由是，这三种在所有时间跨度、交易品种和市场里都值得找，而且只有结合成交量才有意义。

她对长腿十字线有个提醒：它最常出现在重要数据发布时，比如美国非农就业数据。如果长腿十字线配的是低成交量，说明价格是被局内人在消息时段操控的，并不预示反转。一根有效的长腿十字线至少要有平均水平的成交量。

这一章还讲了两个信号：

放量止跌：强势下跌中，接连出现长下影线、实体变小、成交量放大的K线，最后出现锤头线，说明局内人进场踩刹车了。
放量止涨：上涨趋势末端，成交量高且持续增长，K线开始出现长上影线、实体变小、涨速放慢，最后常以一根射击十字星收尾，是市场力竭的信号。

她还提醒，市场像油轮，刹车需要两到三个阶段才真正起效，看到第一根放量止跌的K线就重仓抄底，往往会抄在半山腰。锤头线本身的形态判据，可以对照日本蜡烛图教程一起读。

八、价量分布（VAP）：在哪个价格成交最多

第 9 章讲的是另一个概念。普通的成交量柱只告诉你某根K线一共成交了多少，价量分布把成交量按价格摊开，看在哪个价格上成交最密集。库林用批发商试价的例子解释：把销量按售价画成柱状图，再旋转 90 度，就是价量分布图。

成交密集的价格区间就是天然的支撑和阻力，价格从这类区域突破，往往意味着新趋势开始，再配合量价分析确认，信号就更强。这个工具在今天的交易软件里一般叫成交量分布或筹码分布。

和站内相关书的区别

书	和本书的关系	什么时候读
威科夫策略和技术（理查德·威科夫）	本书方法的源头，原著更系统也更难	读完本书第 4 到 6 章后读
道氏理论（罗伯特·雷亚）	第 15 章讲成交量与价格的关系，是量价思想更早的版本	想知道量价思想从哪来时读
日本蜡烛图教程（史蒂夫·尼森）	本书第 6 章默认你认识锤头线、十字线这些形态	建议先读，再读本书第 6 章
股票大作手回忆录（埃德温·勒菲弗）	库林入门时被要求读的第一本书，讲盘口解读的实战原型	当故事读，随时可以读

如果你连成交量代表什么都还没想清楚，可以先读站内的量价关系入门，再回来读这本。想看量价类的书在整个技术分析书单里怎么分类，可以看技术分析的书有 430 本，真正该读的是这 10 本。

读的顺序建议

先读第 1、2 章，弄清威科夫三大定律和成交量数据的问题。
精读第 4 章，把「确认还是异常」练到看一眼K线就能判断。
读第 5、6 章，配合自己常看的品种找吸筹区间、测试和放量止跌。
读第 7、9 章，把支撑阻力和价量分布接进来。
第 10 章的实例先遮住解释自己判断，再对答案。
想再深入，读威科夫策略和技术和站内的成交量异常信号。

个人点评

量价分析是我个人交易体系中最核心的一部分。我做了这么多年交易教育，见过无数交易者的图表，很多人完全忽视成交量，图表上甚至把成交量柱关掉了。这就好像一个医生不看验血报告只看症状。价格是症状，成交量才是化验单。只看价格不看量，你永远在猜；价格配合成交量一起看，你才是在分析。

这本书的优点是通俗易懂，缺点也很明显：部分内容偏浅，停留在「是什么」的层面，对「怎么用」的实操指导不够深。库林自己在第 4 章也说，量价分析是一门艺术而非科学，很难自动化，大多数判断是主观的。如果你想真正掌握威科夫方法，建议把这本书当入门，然后去读威科夫的原著和 David Weis 的进阶材料。另外，量价分析和价格行为结合使用效果极佳：K线告诉你形态，成交量告诉你这个形态是真的还是假的。

还有一点要说：国内很多人把量价分析搞成了「玄学」，各种画线画图搞得极其复杂。其实这本书的精髓就是一句话：量价对得上就跟，对不上就警惕。掌握这个核心逻辑，再加上对吸筹、派筹的理解，你就已经超过了大多数散户。不要把简单的事情复杂化。

中文版读的时候也有两点要留意。一是前面说的抛售高峰、买入高峰的命名方向。二是中文版个别年代有误，比如第 6 章说K线图直到「19 世纪 90 年代」才被西方交易者采用，按上下文应该是 20 世纪 90 年代。

常见问题

《量价分析》的作者安娜·库林是谁？

安娜·库林（Anna Coulling）是英国的交易者和作者。按她在书里的自述，1998 年开始学习成交量分析，写书时已经用这个方法交易了 16 年，和丈夫大卫在很多网站上分享交易知识。书前的读者来信里，不少人是冲着学外汇来找她的。

这本书和威科夫是什么关系？是威科夫写的吗？

不是威科夫写的。中文版副题「量价分析创始人威科夫的盘口解读方法」容易让人误会。作者是安娜·库林，她用威科夫的三大定律和吸筹派筹的思路来讲成交量，书里也介绍了威科夫的生平和著作。想读威科夫本人的方法，看威科夫策略和技术。

《量价分析》中文版是哪个译本？

中国青年出版社 2016 年 9 月第 1 版，肖凤娟译，书名《量价分析：量价分析创始人威科夫的盘口解读方法》，ISBN 978-7-5153-4437-9。英文原版是 A Complete Guide to Volume Price Analysis，2013 年出版。

适合谁读？做外汇和加密货币能用吗？

适合已经会看K线、想加上成交量这一维的交易者，零基础的话建议先读一本K线入门书。外汇只能用跳动点成交量，库林认为只要来源一致就能用；加密货币要选成交量可信的交易所。作者说这套方法适用于所有市场和时间框架，第 10 章的实例覆盖了股票、外汇、指数期货和商品。

PDF 怎么下载？

页面上的下载按钮或者下方链接，点开就是中文版全书 PDF，文字可以复制和搜索。想和更多交易者讨论这本书，再加微信。

免费下载： 量价分析 PDF 下载

想要《量价分析》的 PDF，或者想和更多交易者聊聊这本书？加微信 Xtony1992（备注：量价分析），备用 Xtony1993，我会把电子书和读书社群入口发给你。

量价分析